基本面偏弱 焦炭上涨趋势难维持

　　受春季需求回暖利好消息的影响，在现货价格变化不大的背景下，焦炭期价依托5日均线振荡上行，上探至2100元/吨附近。焦炭期价的上涨缺乏基本面的支撑，在终端需求没有实质性好转前，投资者持偏空思路较宜。

　　焦炭市场稳中艰难前行

　　目前，国内焦炭市场盘整运行，焦炭价格基本与节前持平。春节期间焦化厂开工率普遍下降，节后甚至有部分厂家尚未回市，整个市场处于半休整状态，交投清淡，价格暂时没有较大变动。

　　山西地区焦化厂节后开工率尚未提升，原因之一是煤炭市场没有释放，部分煤矿还没有恢复生产，导致原煤供应偏紧。现山西地区二级焦炭主流价格为1750—1800元/吨。山东地区焦炭市场暂稳，部分地区价格后期将有所松动，现二级焦炭主流价格在1900—1950元/吨。河北地区焦炭市场运行稳定，邯郸二级焦炭1880元/吨左右。其它地区价格也维持稳定，鲜有变动。春节过后，焦炭供应偏紧的利多因素慢慢淡出，2月上旬的焦炭市场将稳中艰难前行。

　　炼焦煤市场弱势持稳

　　节前部分地区炼焦煤价格出现小幅松动，但由于年底部分煤矿检修停产，炼焦煤供给减少，对其价格产生一定支撑。节后炼焦煤市场弱势维稳，煤矿方面开工率也不高，商家和钢厂没有入市，交易市场比较冷清。

　　2011年年底，冬储煤市场旺季不旺，今年的煤炭市场将很难“春暖花开”。2012年1月5日，环渤海动力煤价格指数显示为797元/吨，跌破国家限价，连续八周保持下跌，整体下滑了56元/吨，市场表现疲弱。在整个煤炭市场不景气的背景下，炼焦煤价格也将承压。短期内炼焦煤价格将保持稳定，不会有太大波动，其价格仍可给焦炭价格带来一定支撑。

　　钢材市场弱势盘整

　　春节长假结束，钢厂方面尚未全面恢复生产，部分商家员工也还没有到位，钢铁市场恢复常态还需等待时日。节前钢材市场成交低迷，近日也没有太大的改观，成交清淡将持续一段时间。不少钢厂长期平盘，节后期望贸易商拉涨市场，少数钢厂已上调出厂价，商家也试探性的拉涨部分商品，但市场暂时没有随之调整，商品价格依旧持稳。

　　春节期间，国内房地产市场冷清，多地成交量创历史新低。春节过后是传统的钢材消费旺季，钢材需求上涨对市场后期走势有一定的利好作用。但国内外经济形势依然存在众多不确定性因素，如果下游企业订单没有明显好转，资金状况没有一定松动，宏观政策方面没有真正意义上刺激市场成交的利好消息出台，钢材市场回暖还有需要观察。

　　综上所述，春节刚过，煤炭企业和钢材市场均没有完全恢复正常，产品价格暂时没有波动，但交投相当清淡。上游炼焦煤价格保持稳定，支撑焦炭价格，但没能给焦炭市场提供活跃因素。下游钢材市场虽有望迎来节后的消费旺季，但终端需求没有出现实质性的好转以及宏观政策等各方面的配合。焦炭基本面依然偏弱，加之焦炭期货的关注度持续较低，量能有限，焦炭期价上涨趋势恐难维持。